Повышение эффективности использования заемного капитала

Статьи о банковском деле и кредитовании / Банковский, комерческий, товарный кредит: общее и особенное / Повышение эффективности использования заемного капитала

Страница 1

Политика привлечения заемных финансовых ресурсов

представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия и заключается в обеспечении наиболее эффективных условий их привлечения в соответствии с потребностями предприятия.

Эта политика осуществляется на предприятии путем проведения следующих последовательных мероприятий:

- определение целей привлечения заемных финансовых ресурсов. Предприятие привлекает заемные средства в основном для обеспечения пополнения оборотных активов. Обеспечение сезонных потребностей предприятия должно осуществляться только за счет заемных финансовых ресурсов. Потребность в заемных средствах возникает у предприятия также и по текущим операциям, например, при длительной транспортировке продукции или длительном обороте платежных документов. Во внешнеэкономической деятельности предприятия используют экспортный кредит. Расширения объема использования основных средств также требует привлечения заемных финансовых ресурсов. Здесь наиболее прогрессивной формой их привлечения является финансовый лизинг. Формирование недостающего объема инвестиционных ресурсов за счет заемных источников их привлечения осуществляется предприятием с целью ускорения реальных инвестиций и инноваций. Заемные финансовые ресурсы направляются также на обеспечение социально-бытовых потребностей работников предприятия, например в виде ссуд на индивидуальное жилищное строительство и в других случаях;

- определение предельного объема привлечения заемных финансовых ресурсов заключается в определении предельного эффекта финансового левериджа. В этом случае коэффициент финансового левериджа должен быть максимальным. При этом должна быть обеспечена также достаточная финансовая устойчивость предприятия, как с позиции предприятия, так и с позиции его кредиторов;

- определение соотношения заемных финансовых ресурсов, привлекаемых на краткосрочной и долгосрочной основе исходя из целей их использования. Полный срок использования заемных финансовых ресурсов охватывает период от их поступления на счет предприятия до полного погашения займов. Этот срок состоит из нескольких периодов. Срок полезного использования заемных средств охватывает период их фактического использования. Льготный период использования заемных финансовых ресурсов включает в себя время с момента окончания их полезного использования до начала погашения долга. Срок погашения долга – это период, в течение которого происходит полное погашение долга и процентов по нему. Исходя из этого, средний срок использования заемных средств определяется как сумма половины сроков полезного использования и погашения заемных средств и льготного периода их использования:

- определение форм привлечения заемных средств. Заемные финансовые ресурсы привлекаются предприятием чаще всего в форме денежных средств в национальной валюте в виде банковского кредита. При осуществлении внешнеэкономической деятельности предприятия могут привлекать заемные средства в форме денежных средств в иностранной валюте, кредитуясь в уполномоченных банках. Заемные финансовые ресурсы в товарной форме привлекаются предприятием при получении ими отсрочки платежа, то есть, используя коммерческий кредит. Привлечение в финансовую аренду основных средств (лизинг) и нематериальных активов (селенг) также является формой привлечения заемных финансовых ресурсов.